Η διαφοροποίηση έχει αποδειχθεί διαχρονικά η πιο επιτυχημένη επενδυτική στρατηγική. Για το σκοπό αυτό, το καλύτερο εργαλείο που μπορεί κάποιος να χρησιμοποιήσει για να την πετύχει σήμερα, δεν είναι άλλο από τα ETFs.
Τι είναι τα ETFs
Τα ETFs, δηλαδή τα Exchange Traded Funds (Χρηματιστηριακά Συναλλασσόμενα Κεφάλαια) είναι κάτι σαν αμοιβαίο κεφάλαιο που όμως διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο σαν μια συνηθισμένη μετοχή.
Ένα ETF μπορεί να επενδύει σε κλάδους μετοχών ή διάσημους δείκτες, εμπορεύματα ή νομίσματα. Μοιάζει με τις μετοχές των παλιών Ελληνικών Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου.
Τα ETFs έχουν αγκαλιαστεί από τους επενδυτές όλων των κατηγοριών, γιατί προσφέρουν διαφοροποίηση, διαφάνεια και εξειδίκευση. Αν και η διαχείριση είναι παθητική, τα χαρτοφυλάκια των ETFs που βασίζονται σε κάποιο δείκτη έχουν την εγγύηση ότι δεν θα υπάρξουν εκπλήξεις που παρατηρούνται κατά καιρούς στην πορεία μεμονωμένων μετοχών.
Παράδειγμα
Μιλώντας για εγγύηση και ασφάλεια, το NYSE Century Portfolio (NYCC) είναι από τα χαρακτηριστικότερα παραδείγματα. Το NYCC παρακολουθεί έναν δείκτη που έχει σχεδιαστεί για να μετρά την απόδοση σε μερικές από τις μεγαλύτερες και παλαιότερες επιχειρήσεις των ΗΠΑ. Για να ενταχθεί μια εταιρεία στο δείκτη, θα πρέπει να έχει ιδρυθεί πριν τουλάχιστον 100 χρόνια, να διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο και να έχει
κεφαλαιοποίηση τουλάχιστον 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
Είναι φανερό πως επιδιώκει να συγκεντρώσει τους επενδυτές που προσβλέπουν στη σταθερότητα της αμερικάνικης οικονομίας, επενδύοντας σε εταιρίες που αποδειγμένα άντεξαν στον χρόνο. Οι εταιρίες αυτές εμπνέουν ασφάλεια, γιατί έχουν υποστεί δύο παγκόσμιους πολέμους, έντονες υφέσεις, σημαντικές περιόδους άνθησης, εντυπωσιακές αλλαγές στις επιχειρηματικές συνθήκες και τις καταναλωτικές συνήθειες. Έχουν όλες δηλαδή τις προϋποθέσεις να επιβιώσουν και τα επόμενα χρόνια, όσο δύσκολα ενδεχομένως και να αποδειχθούν.
Προσφέρει στους επενδυτές στοχευόμενη έκθεση σε εταιρείες που έχουν αποδείξει την ικανότητά τους να καινοτομούν, να εξελίσσονται και να αναπτυχθούν μέσα από δεκαετίες ποικίλων οικονομικών κύκλων, πολιτικών συνθηκών και κοινωνικών αλλαγών.
«Η PowerShares με το NYSE Century Portfolio, επενδύει σε δημοφιλή και σεβαστές φίρμες, που έχουν καθορίσει την αμερικανική οικονομία για περισσότερο από έναν αιώνα», δήλωσε ο Martin Flanagan, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Invesco.
Το ETF κατέχει σχεδόν 400 εταιρείες, φανερώνοντας μας ότι υπάρχουν πολλές υπέρ- αιωνόβιες επιχειρήσεις. Μόνο το 30% του χαρτοφυλακίου της είναι σε μεγάλης κεφαλαιοποίησης μετοχές. Υπάρχει ένας αρκετά μεγάλος αριθμός τίτλων των μεσαίου και μικρότερου μεγέθους που έχουν αντέξει στη δοκιμασία του χρόνου.
Συνεπώς δεν είναι καθόλου απίθανο να δούμε να συνδυάζεται πολύ καλά η μεγαλύτερη απόδοση που προσβλέπουμε σε μικρής κεφαλαιοποίησης εταιρία, με την ασφάλεια που παρέχει μια επιχείρηση που άντεξε τόσο πολύ την φθορά του χρόνου. Tο 2013 είχε καλύτερη επίδοση από ότι ο S&P 500.
O δείκτης, καταλαβαίνουμε πως καλύπτει πολύ μεγάλο εύρος δραστηριοτήτων και κλάδων. Όπως είναι φυσικό, οι επιχειρήσεις τεχνολογίας και τηλεπικοινωνιών καταλαμβάνουν πολύ μικρό ποσοστό στο χαρτοφυλάκιο, λιγότερο από 5%.
Συμπέρασμα
Είναι γεγονός πως ένας ιδιώτης δεν μπορεί να διαχειριστεί σωστά ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Πολλοί επενδυτές δεν έχουν τους πόρους, την ικανότητα, την εκπαίδευση και την ψυχολογική διάθεση να το επιτύχουν. Άλλοι έχουν τις προϋποθέσεις, αλλά προτιμούν να μην το πράξουν. Ο διαθέσιμος χρόνος είναι ο μεγαλύτερος λόγος.
Τα ETFs είναι η ιδανική λύση για όσους επιθυμούν να επενδύσουν σε μετοχές προσδοκώντας μια ικανοποιητική απόδοση, αλλά επιλέγουν πιο παθητικό ρόλο.
Το κάθε ETF έχει τα δικά του πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα, τα οποία οι επενδυτές θα πρέπει να τα λαμβάνουν υπόψη πριν επιλέξουν. Θέλουν προσοχή, όπως και όλοι οι χρηματιστηριακοί τίτλοι. Πρέπει ανάμεσα σε εκατοντάδες να ξεχωρίσουν τα καλύτερα.
Κυρίως όμως να αναγνωρίσουν την κατάλληλη στιγμή. Η χρονική περίοδος που αγοράζει ή πουλάει κάποιος, είναι ο καθοριστικότερος παράγοντας επιτυχίας στις χρηματιστηριακές επενδύσεις.
Το NYSE Century Portfolio δεν έχει πολλά χρόνια στην αγορά. Για αυτό οι επενδυτές ίσως θα έπρεπε να είναι λίγο επιφυλακτικοί καθώς η συγκεκριμένη στρατηγική, αν και ακούγεται αρκετά ελπιδοφόρα, δεν έχει δοκιμαστεί στην πράξη.
*Η ανάλυση του παραπάνω ETF δίνεται σαν ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ για τις επενδυτικές επιλογές που υπάρχουν στο αμερικάνικο χρηματιστήριο. Η επιλογή της σωστής εταιρίας είναι μόνο η μισή προϋπόθεση για την επιτυχία. Η άλλη μισή είναι η χρονική περίοδος που θα πρέπει να τοποθετηθούμε.
Βασίλης Παζόπουλος
*Ο Βασίλης Παζόπουλος είναι οικονομολόγος, χρηματιστηριακός αναλυτής.
